Aprende a crear un portafolio de nivel institucional
¿Quieres conocer los indicadores clave que utilizan los inversionistas institucionales para desarrollar sus estrategias de inversión?, ¿Te gustaría disminuir los costos asociados a la administración de tus fondos?… Si es así, entonces presta mucha atención a este blog donde exploramos los aspectos clave para manejar autónomamente tus inversiones.
En una edición anterior te comenté respecto a la importancia de crear una poderosa política de inversión. Hoy vuelvo a repetirlo, pues es el primer paso que debes realizar para determinar el nivel de riesgo que puedes asumir con los activos que componen tu portafolio.
Las administradoras suelen simplificar este trabajo por medio de una encuesta que determina tu aversión al riesgo, otras como Fintual te proponen portafolios en base al plazo y el objetivo. Por tu lado, realizando una política de inversión puedes eliminar las restricciones que imponen las administradoras (donde ellas eligen los activos que componen el fondo), en otras palabras, las decisiones que tomes se adecuarán completamente a tus objetivos.
Si has estado leyendo los blogs ya conoces mi metodología. Me gusta que pongamos en práctica los conceptos y aprendamos en conjunto. Entonces, lo que haré es mostrarte un ejemplo de política de inversión (bien resumida), para luego construir un portafolio en base a dicha política.
Ejemplo de política de inversión
Mi objetivo es invertir durante los próximos 10 años para comprar un inmueble de 2500 UF. Para lograrlo, mi cartera debe rentar al menos 150 UF anuales. Solo invertiré en activos con fundamentos sólidos y en proyectos que serán esenciales para la sociedad. Además, Mantendré una gestión pasiva, priorizando el crecimiento de largo plazo.
Al final de cada año reequilibraré el porcentaje de participación de cada activo para mantener siempre el control sobre el riesgo que asumiré el próximo año. Estos activos deben cumplir con la siguiente distribución: 80% en ETF y el 20% en las criptomonedas.
Ahora que sabes cuál es la política de inversión, te mostraré como lograr su objetivo en la práctica. Con ese fin, el siguiente paso es determinar los activos específicos que compondrán el portafolio.
La idea en este punto es realizar un análisis de retorno, riesgo y pérdida esperada. Veremos como realizarlo por medio de una mini cápsula, y si quieres realizar el ejercicio desde tu casa te dejaré el Excel en este enlace.
Cápsula práctica
¿Ya lo viste? Si es así, hay algunas cosas que me gustaría comentarte. La evaluación que realicé para este portafolio se puede complementar con algunas otras herramientas. Por ejemplo, podríamos utilizar la función SOLVER para estimar las combinaciones optimas que minimicen el riesgo, o por el contrario, maximicen el retorno.
También hay aspectos fundamentales que se deben considerar, uno de ellos es la correlación. La idea de analizarla es que los activos que componen el portafolio se vinculen negativamente (en el ideal), o al menos, lejanos a 1 (pensando que cuando la correlación entre dos activos es 1, se mueven en la misma dirección, mientras que, cuando la correlación entre dos activos es -1, se mueven de manera opuesta).
¡Otro punto relevante! algunos inversionistas aspiran a obtener rentabilidades superiores a un mercado de referencia, y en esa línea, cuando comienzas a crear tu propio portafolio también podrías pretenderlo. En la estrategia que implemento en el video no es el objetivo, simplemente se replica un índice y se incorpora el mercado de criptomonedas (AH, y añadí un ETF extra para que no fuera aburrido, pero podrías simplemente replicar índices).
De todas formas, si quisieras crear (u optar a crear) la combinación perfecta que obtenga rentabilidades superiores al mercado, puedes medir su efectividad por medio del Tracking error. Básicamente lo que haces es comparar la distancia que existe entre los retornos que obtiene tu portafolio respecto a los que obtiene el mercado. ¡Sorpresa! No es difícil, es dificilísimo que una administradora de fondos lo logre, por eso resulta atractiva la creación de un portafolio que replique índices y se ahorre los costos que incorporan las administradoras.
.. Y ahora coméntame, ¿Te ha servido este blog?
Si quieres incorporar el análisis de las últimas variables que te comenté no te puedes perder las próximas ediciones, en ellas aprenderemos sobre SOLVER, correlaciones, tracking error y más. Además, no olvides compartir este blog con tus amigos y familiares, así haremos crecer la educación financiera y a la tribu.
Hasta pronto Inversapiens.
Por Aliro J. Sanhueza
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